近日，棕榈油价格有望再度启动的消息甚嚣尘上，为下游食品厂商盈利修复蒙上阴影。
记者了解到，当前食品行业上下游均对Q1消费回暖预期乐观：上游原料贸易商在年后增加了棕榈油进口，囤货待涨；中游食品厂商熬过上一轮棕榈油暴涨后，成本压力稳步回落，但利润有实质改善还有待原料价格进一步下滑。
受困于眼前原料持续高位，食品厂商多计划通过调价、推新等方式主动改善利润。
金龙鱼(300999.SZ)相关人士坦言，当前行业整体成本压力仍较大，对于近期是否有提价计划，他回应称，C端消费品有一定调价空间，但B端业务基本是随行就市。南侨食品(605339.SH)相关人士称，得益于库存管理，公司原料成本尚在逐步回落，但利润要显著改善还有赖棕榈油等原料进一步回落，不排除会提价，公司也计划通过推新品主动改善毛利。
据悉，本次棕榈油价格有望再度启动的消息来源于2月7日印度尼西亚高级内阁部长Luhut Pandjaitan在社交媒体上发布的一条消息IM电竞，提到“由于节日前食用油价格上涨，印尼将暂停部分棕榈油出口许可证，以确保国内供应。”
受该消息刺激，国内外棕榈油期货价格都出现小幅上涨，看涨情绪显著升温。不过，在分析人士看来，印尼高层上述表态并不明确，没有提到具体实施细则，并不具备官方效力，能否落地还有待官方确认。
“我们在等印尼政府的消息，等待后续具体政策，特别是棕榈油出口的量以及是否会有新的DMO政策的发布，当前市场还是涨价情绪主导，估计本周内印尼方面会有新消息。”隆众资讯棕榈业分析师赵伟昊受访表示。
印尼棕榈油出口政策调整还未确定，但基于对2023年消费大幅回升的信心，年后国内棕榈油贸易商明显加大了进口力度。
“现在棕榈油库存处在相对高位，不同统计口径的说法大概是92万吨-100万吨，去年年初国内存货满打满算只有60万吨左右。”赵伟昊告诉记者，年前贸易商对棕榈油大多是轻仓观望，春节期间感受到国家提振消费的决心加之海外机构对国内市场频频看多，年后贸易商的信心又逐渐增强了，看到棕榈油价格稳定，于是开始逢低买入，所以当下行业成交还不错。
过去一年，棕榈油出现了一涨行情。以24棕榈油为例，其价格从2022年初的8000元/吨左右一路飙涨，在当年Q2到达15000元/吨左右高点，随即迅速跳水。此后，从2022年Q3至今一直稳定在7000元/吨-9000元/吨区间。
对棕榈油贸易商而言，8000元/吨左右的价格尚且有利可图，可以囤货待涨。但对下游食品厂商而言，在这种原料价格下，公司盈利仍承受较大压力。
去年10月中旬，财联社记者曾就棕榈油价格和沟通，当时公司人士的说法是，认为棕榈油价格偏高，不排除进一步回落到5000元/吨-6000元/吨区间。但4个月过去了，棕榈油价格仍在7000元/吨-9000元/吨区间震荡，伴随涨价消息不时扰动，食品厂商对成本进一步下滑的预期明显走低。
赵伟昊指出，抛开印尼政策的不确定性IM电竞，棕榈油大幅上行或下行都缺乏动力，“下行风险可能在于国内棕榈油库存消化不及预期，也就是终端消费没起来，到时不排除小幅让价促进成交的可能。”
对食品厂商而言，在等待原料价格回落同时行业动态，更重要的是需求端能否持续回暖。相关人士称，目前需求同比去年可能持平，公司比较关注后续发展，“我们已经准备了多款新品，会在山姆上架，现在消费在逐渐恢复，我们也想抓住这个机会。”
前述相关人士未透露Q1以来需求端恢复情况。从公司去年末发布的调研纪要来看，截至2022年12月左右，公司B端业务还没有出现明显恢复，考虑到过去两年B端业务受到了较大冲击，公司预计今年B端的销售增速会高过C端。